2019-ben az OTP esetében nem igazán várt a piac eredménybővülést, ami az év során folyamatosan pozitív irányba változott. Az akvizíciókból származó eredmény még csak részlegesen, kismértékben jelent meg az eredményben. Gyakorlatilag a 2020-as eredménybővülés is csak az akvizíciókból adódó többlet eredményt tartalmazza, organikus növekedéssel nem számol. Azaz az OTP hozhat pozitív meglepetést. Az év első felében várhatóan inkább oldalazást mutathat a piac, s a második felében következhet be egy 5–10 százalék körüli emelkedés. Persze sok múlik majd a világgazdasági folyamtokon is, amiben most lassú javulást várunk 2020-ban. Összességében 5–10 százalék közötti emelkedést az OTP, a Richter és a MOL részvényekben vár az Erste Befektetési Zrt, míg a Magyar Telekom inkább stagnálhat. A MOL azért kerülhet be az emelkedők táborába, mert most viszonylag nyomott áron forog. Ezenfelül a 2020-ban az azeri mezőben most vásárolt részesedés is hoz majd eredményt, illetve a 2020 vége felé a 2021 végén induló poliol üzem pozitív hatásaira is spekulálhatnak már a befektetők.
Megdöbbentő OTP-célárak - Tévedés vagy zuhanás? - Napi.hu
A korábban látott extrém magas jövedelmezőségnek azonban egy időre búcsút inthet a hazai hitelintézet: a tavaly még 19, 5 százalékos sajáttőke-arányos megtérülés (ROE) idén 12 százalék alá eshet, és csak lassú emelkedésre látnak esélyt az amerikai bankháznál. A nem fizető hitelek aránya a teljes állományon belül a tavalyi 4, 2-ről 4, 6 százalékra emelkedhet 2020-ban, és még évekig ezen a szinten maradhat. Jó néhány kockázati tényezőt figyelembe vett az új célár meghatározásakor a JPM: a vártnál rosszabbul alakulhat a régió gazdaságának teljesítménye. Különösen igaz ez Magyarországra, Bulgáriára és Oroszországra (az éves hazai reál-GDP 6, 3 százalékkal csökkenhet idén, jövőre pedig 5, 3 százalékkal nőhet). Szintén kockázat, hogy nem várható a magyar kamatkörnyezet emelkedése, emiatt a nettó kamatmarzs nyomás alatt maradhat (idén 4, jövőre és 2021-re 3, 9 százalékot vár az elemző). Rossz hír az is, hogy a következő években a magyar banknak számolnia kell szektoradókkal és kedvezőtlen kormányzati intézkedésekkel, emellett magas maradhat a forintárfolyam volatilitása, és nőhetnek a szabályozói tőkekövetelmények.
Ugyan az első három negyedévben a 310 milliárd forintos profitból még csak 19 milliárd volt az akvirált bankok pozitív hatása, de 2020-ban, amikor már az összes közelmúltban megvásárolt bank konszolidálásra kerül, ez a hatás elérheti az 50–60 milliárdot is. Így a 2019-es 380–390 milliárd forintos várható eredményt követően 2020-ban 420 milliárd forintra rúghat az OTP nettó profitja, ami mintegy 1600 forintos EPS-nek (egy részvényre jutó eredménynek) felel meg. Ha pedig 10-es előremutató P/E rátával számolunk, akkor ez 16 000 forintos célárat jelent. Miró József szerint a Richter is túl van a nehezén. A cariprazine nagyon jól teljesít az USA-ban, és 2020-ban már könnyedén 1 milliárd dollár fölött lehet a bevétele. Ez önmagában hozhat 200 millió dollárt, 60 milliárd forintot a Richter konyhájára, amihez már nem járul költség. Ugyanakkor a "hagyományos" termékek terén is fordulatot láthatunk, mivel a szerializációs probléma (egyedi azonosító a gyógyszereken) az új csomagoló gépek üzembe állításával gyakorlatilag megoldódott.
Ezt főleg az OTP 2, 5 százalékos szárnyalásának köszönheti, ami 9170 forintos záróárat jelent. Tíz éve volt ekkora a célár Az történt, hogy reggel minden brókercég beszámolt róla, a JPMorgan alaposan megemelte az OTP célárát, 9860 forintról 12 000-re, és vételre javasolja a részvényt. Az Erste Befektetési elemzője a TrendFM-nek azt mondta, a brókercég kutatásuk szerint 2007-ben értékelte utoljára ilyen magasra a részvényt, akkor 12 200 volt a – valószínűleg történelmi – célár-csúcs. (Ez mondjuk a kontrariánus befektetők szemében inkább egy kiadós eladási ajánlással érhet fel. ) 306 közelében az euró Az OTP ára egyébként még sohasem érte el a 11 000 forintot, a csúcs 11 970 volt. Bejelentették azt is, hogy az a bank saját részvényeket vásárolt. Ráadásul a bankrészvények ma is jól szerepeltek, főleg Amerikában, de kisebb mértékben Európában is, főleg a várt amerikai kamatemelés hajtja a szektort napok óta. A Mol ma csak öt forinttal, 22 305-re emelkedett, a Richter 0, 2 százalékkal 6959 forintra esett.
Calendar
Hasonló folyamatok figyelhetők meg az amerikai tőzsdéken is, az S&P-500 aktuális értéke immár hetek óta meghaladja a friss elemzői prognózisok átlagát. Utoljára erre 2006-ban volt példa, s akkor az index meg sem állt 2007. októberi csúcsáig. Bár a nagybankok stratégái március óta átlagosan 5, 8 százalékkal emelték előrejelzéseiket, abban már megoszlik a véleményük, hogy a továbbiakban elég jól teljesít-e az amerikai gazdaság az újabb felfelé módosításokhoz. A bikapiachívők szerint a március eleje óta tartó 58 százalékos emelkedés folytatódhat, mivel az Egyesült Államok gazdasága folytatja kilábalását a recesszióból. Ezt támaszthatja alá a Bloomberg által megkérdezett közgazdászok 2, 9 százalékos harmadik negyedéves GDP-bővülésre vonatkozó prognózisa is. A medvék szerint viszont a 16 éves csúcsra járó munkanélküliség, illetve a lakáspiaci helyzet további romlása miatt a rallyból kifogy majd a szufla. A Barclays és a Goldman Sachs elemzői pedig úgy vélik, már nem is forognak olyan alacsony értékelési szinten a részvények, hiszen az egy évnél régebbi tevékenységből származó profit alapján átlagosan 20-as visszatekintő P/E (árfolyam/egy részvényre jutó nyereség) ráta mellett kereskednek az indexkosár papírjaival.
A MOL esetében viszont problémát jelent a számos új finomítói kapacitás belépése a piacra, aminek köszönhetően a finomítói árrés az elkövetkező néhány évben komoly nyomás alatt lehet. Ez alapesetben gyengébb eredményeket hozhat – tette hozzá Miró. A Magyar Telekom esetében a fokozódó verseny, a Vodafone-UPC páros és a Digi okozhat fejfájást. Főleg akkor, ha a Digi indul az 5G tenderen. Ugyanis akkor nemcsak a koncessziós díjak lehetnek drágábbak, hanem a Digi szert tehet újabb frekvenciákra is, amivel a mobilfóniában is komoly versenyt támaszthat a Magyar Telekom számára. Mindezt figyelembe véve, és óvatos becslésekre hagyatkozva a BUX 2020 végi fair értékére 48000 pont körül adódik, ami mintegy 6–7 százalékos emelkedést sugall 2020-ra. Ez elmarad a magyar piacra jellemző, kicsivel 8 százalék fölötti tőkeköltségtől (Erste módszertan szerint). Persze sok múlik az OTP 2020-as teljesítményén is, hiszen a részvény több mint 40 százalékos súllyal szerepel az indexben, míg a MOL és a Richter 25 és 21 százalék körülivel.
Price
BÉT Budapesti Értéktőzsde Erste Befektetési Zrt Miró József Elemzői körkérdés
A Reuters elemzői konszenzusa 373, 3 milliárd forint éves nettó eredményt jelez előre az OTP csoportnak. Fotó: Akos Stiller/Bloomberg/Getty Images Az idén már 32 százalékos árfolyam-emelkedést felmutató OTP-részvények kilátásait az elemzők zöme kedvezően látja, a célárak 15 100 forintos mediánja már centikkel az aktuális árfolyam alatt van. A kurzus a múlt héten átlépte a lengyel mBank 14 681 forintos célárát is, amely után a pénzintézet elemzője vételről tartásra módosította az ajánlását, a célszintet pedig változatlanul hagyta. A JPMorganhez hasonlóan látja a hitelintézeti profit teljes éves kilátásait a Santander, elemzőjük 398 milliárd forintos nyereséggel kalkulál, amelytől nem sokkal marad el az mBank 388, 1 milliárdos és a Société Générale 386, 5 milliárd forintos prognózisa sem. Az OTP-részvények mozgása további emelkedést vetít előre, de a 15 100–15 200 forint közti sáv ellenállásként funkcionálhat, hiszen több technikai alakzatból számított célár is ebbe a zónába mutat – olvasható az Erste elemzésében.
Számottevően csökkentette az OTP Bank részvényeire vonatkozó év végi célárát a J. P. Morgan szektorelemzője, a Moody's pedig az egész magyar bankszektor kilátásait negatívra rontotta. Csökkentette az OTP-célárát a J. Morgan (JPM) szektorelemzője, a korábbi 17 ezer forintról 12 600-ra, az ajánlás azonban változatlanul felülsúlyozás. A hírre a magyar nagybank részvénye kismértékben esett tegnap, zárásra viszont már 4, 5 százalékos mínuszba csúszott. A célszint eléréséhez több mint 50 százalékot kellene emelkedjen. Hacsak nem történik brutális forinterősödés, aligha lehet szó idén a 2018-ashoz és a 2019-eshez hasonló egymilliárd eurós nettó OTP-profitról. A JPM frissített várakozása szerint az csoport adózott eredménye idén 283 milliárd forintra csúszik vissza, jövőre pedig 347 milliárd forint körül alakulhat. Ahogy az már gyakorlatilag eldőlt, a tavalyi eredmény terhére az OTP nem fizet osztalékot, a tulajdonosok jövőre viszont 287 forintos részvényenkénti kifizetésben reménykedhetnek. Fotó: Frank Yvette / Délmagyarország Sem az összes bevétel, sem a nettó kamatbevétel alakulásában nem számít csökkenésre az OTP-nél a JPM, a mérlegfőösszeg is tovább gyarapodhat, jövőre megközelítheti a 22 ezermilliárd forintot.
Results
Ha helyesek az elemzők várakozásai, nem sok jóra számíthatnak az elkövetkezendő időszakban a pesti befektetők - legalábbis a vezető részvényekhez rendelt célárakból erre lehet következtetni. NAPI, 2009. szeptember 24. csütörtök, 13:18 Fotó: A Napi Gazdaság csütörtöki számának cikke A tőzsdei árfolyamok jelentősen elszakadtak az elemzők által az egyes társaságok fundamentális teljesítménye alapján számított céláraktól, azaz mintha a befektetők jóval optimistábbak lennének, mint azt a cégek valós teljesítménye indokolná. A rés a 12 havi célárak és a piaci jegyzés között már a válság eleje óta szűkül, ám a folyamat csak a nyáron vált különösen látványossá, miután a piaci kurzus tartósan magasabb lett, mint a várakozások. Bár már a válság kitörésekor megfigyelhettük, hogy az elemzők bizonyos késéssel reagálnak a piaci folyamatokra, ám arra a magyar tőzsde elmúlt tíz évében nem volt példa, hogy az aktuális árfolyamoknál tartósan alacsonyabbak legyenek a célárak. A vezető részvényeknél a legszembetűnőbb az eltérés az OTP esetében, itt a 19 elemző célárainak átlaga a Bloomberg adatai szerint mindössze 4246 forint, miközben a tőzsdén tegnap 5465 forinton cseréltek gazdát a papírok.
- Női
- Intenzív villanyszerelő képzés
- Otp célár 2015 cpanel
- Otp célár 2019 schedule
- Otp célár 2019 full
- Hatalmas célár érkezett az OTP-re, új BUX-rekord, megint minden felfelé megy - Privátbankár.hu
